海南论坛-合作任务-狂赌期权“末日轮”
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是俊峰 我们要思考自己究竟选用赌徒策略就是做期权的买方,还是选用赌场策略就是做期权的卖方,这是首先要考虑的问题。 首先探讨一下赌徒策略,作为赌徒来说最忌讳的是孤注一掷,第一扑就把自己手上的钱输掉了,
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付出不一定要回报,但没有标价就没有价值!

虚值期权、实值期权、平值期权

虚值期权是指不具有内涵价值的期权,即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定价低于当时期货价格的看跌期权。

实值期权是看涨期权(看跌期权)的履约价格低于(高于)标的物价格,买方立即执行就可获利的期权;平值期权是看涨期权(看跌期权)的履约价格等于或近似等于标的物价格,买方立即执行不赢不亏的期权。

简介

虚值期权,又称价外期权是指不具有内涵价值的期权,即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定价低于当时期货价格的看跌期权。如果把企业的股权资本看作是一种买方期权,则标的资产即是企业的总资产,而企业的负债值可看作是期权合约上的约定价。期权的有效期即与负债的期限相同。那么,执行期权就等于付出约定价格后(负债总值)买下标的资产(公司的总资产)。对于亏损企业而言,执行期权就意味着对公司进行清算,支付债务的面值,似乎更好理解。

因为企业的股权是一种对残值的要求权,即股权人必须在满足企业的债权要求和优先股要求之后,才拥有对剩余价值的权力。当公司价值低于债务价值时,股权投资人的最大损失是对公司的股权投资。这就是有限责任的原则。就好像期权持有人不执行期权时最大的损失就是购买期权的期权费一样。根据上面的关键词可知:此时的期权为虚值期权。

分类

期权按执行价格与标的物市价的关系可分为实值期权、平值期权和虚值期权。

1.期货价格高于执行价格的看涨期权以及期货价格低于执行价格的看跌期权为实值期权。

例如:小麦期货价格为1620元/吨,执行价格为1600元/吨的看涨期权为实值期权;执行价格为1640元/吨的看跌期权为实值期权。

2.期货价格等于执行价格的期权,称为平值期权。

例如:目前的小麦期货价格为1620元/吨,执行价格为1620元/吨的看涨期权和1620元/吨的看跌期权均为平值期权。

3.期货价格低于执行价格的看涨期权以及期货价格高于执行价格的看跌期权为虚值期权。

例如:目前的小麦期货价格为1620元/吨,执行价格为1640元/吨的看涨期权为虚值期权;执行价格为1600元/吨的看跌期权为虚值期权。

执行价格与期货价格相差越大,实值额或虚值额越大,称之为深度实值期权或深度虚值期权。期权交易过程中,实值期权、平值期权和虚值期权随期货价格变化而发生变化。

交易

虚值期权的交易量远远大于实值期权的交易量也是衍生品交易的一个特色。当期权权利金报价在3以上时,权利金最低变动幅度为0.05个点,乘数是100000,那么每变动一个0.05点,就相当于5000;权利金报价不到3时,最小变动幅度为 0.01个点,那么变动一个0.01点(乘数10),就相当于1000。从交易所的期权买卖状况来看,虚值期权的价格都较低,普遍低于3,而且执行价格离现货价格越远,权利金价格越低,最低价格为0.01,虽然处于虚值,但是成交量却远远高于实值期权。以小的成本来博得未来也许1%的获利可能性,是投资者参与市场买卖虚值期权的主要动力。投资者对于期权这种金融衍生品的特性有基本了解,散户投资者一般是期权的买入方,成本小,但如果未来能够获利,则相对于成本而言收益率将非常可观。1000的成本相当于买彩票,期权获利的可能性也许还要高于彩票的中奖率,成交量因此得到保证。

以2006年7月7日为例,上午11时现货KOSPI指数为165.23,与此同时,期权执行价格为165以及165以下的均为虚值期权,权利金价格从0.01至2.22变化不等,当天截至上午11时的成交量合计达到3615087手,而价格 165以上的(实值期权)卖权权利金价格为3.7到35.15不等,而成交量则只有12079手,虚值期权成交量约为实值期权成交量的300倍左右。

 

上证50etf期权怎么玩?50etf期权合约内容?

 一、50etf期权怎么玩?

  50ETF期权只有一个标的,那就是50ETF。ETF即Exchange Traded Funds,一般被称为交易所交易基金。而上证50ETF就是以上证50指数成分股为标的进行投资的指数基金,其代码为510050,目前权重最大的前5只股票是平安、招商、民生、兴业、浦发,金融保险行业权重逾50%。

  50ETF期权基本要素

  交易模式:T+0

  最低合约价格:指最低一张合约价格 1元(末日轮)

  行权期限:合约可以交易的期限,到期行权,实值值钱,虚值一文不值

  行权价格:合约到期日进行行权的价格,多档价格

  买入认购:(看涨未来走势,做多,承担本金风险,无义务及责任,平民玩家)

  买入认沽:(看跌未来走势,做空,承担本金风险,无义务及责任,平民玩家)

  卖出认购:(卖出一份看涨认购的合约,有兑付义务及责任,土豪专享)

  卖出认沽:(卖出一份看空认沽的合约,有兑付义务及责任,土豪专享)

  二、50etf期权交易规则

  50ETF期权的交易规则主要分为卖方交易规则与买方交易规则

  50ETF期权卖方交易规则

  1.只能卖出开仓持仓量5000张以上,价格50元以上的合约。

  2.卖出开仓保证金为1000元一张。

  3.日内维持保证金为500元一张。

  4.期权到期日14:30开始会对卖出持仓进行强平。

  5.所有卖方持仓加起来不能超过20张期权。

  6.隔夜保证金为3000元一张,系统14:57会对卖方持仓进行检查,如果隔夜保证金不足,会被强平。

  50ETF期权买方交易规则

  1.只能买入持仓量5000张以上的合约。

  2.可以隔夜,不收隔夜费。

  3.期权到期日14:50开始会对实值合约进行强平,虚值合约不强平,也不收取手续费。

  4.单个账户所有合约加一起持仓不能超过1000张。

  三、50etf期权合约

  50ETF期权合约通常包括以下基本要素:

  (1)、合约类型:分为认购期权和认沽期权两种。

  (2)、合约标的:期权合约标的为在交易所上市挂牌交易的单只股票或ETF。

  (3)、合约到期日:是合约有效期截止的日期,也是期权买方可行使权利的最后日期。合约到期后自动失效,期权买方不再享有权利,期权卖方不再承担义务。

  (4)、行权价:行权价也称执行价或履约价,是期权买方买进或卖出合约标的的价格。

  (5)、合约单位:是一张期权合约对应的合约标的数量。

  一张期权合约的交易金额=权利金×合约单位

  (6)、行权价格间距:是相邻两个期权行权价格的差值,一般为事先设定。

  (7)、交割方式:分为实物交割和现金交割两种。

  实物交割是指在期权合约到期后,认购期权的权利方支付现金买入标的资产,认购期权的义务方收入现金卖出标的资产,或认沽期权的权利方卖出标的资产收入现金,认沽期权的义务方买入标的资产并支付现金。

  现金交割是指期权买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差,不涉及标的资产的转让

  四、上证50ETF期权主要有以下十大优势

  1.投资门槛低。上证50ETF期权的投资的投资门槛是非常低的,只需要几十元到几百元就可以购买一笔。这个投资门槛,几乎人人都可以进行投资。而且投资门槛低,试错的成本也是非常低的,适合普通的投资人员使用。

  2.T+0交易,投资上证50ETF可以随时随地的进行交易,在交易时间内可以无限制的买进和卖出,非常灵活多变,可以选择多次交易,投资的时候可以冲高卖出,规避价格回调的风险。

  3.双向交易。投资上证50ETF既可以选择买张也可以买跌,也就是认购期权和认沽期权。市场的价格波动会有上涨也会有下跌,这样的交易方式不管市场怎么变化,都可以赚到钱,不用担心上涨和下跌带来亏损。

  4.有限的亏损和无限的盈利。如果投资遇到了亏损,亏损的仅仅只有几十元或几百元的权利金,如果盈利了就有可能赚取到几百倍的权利金,非常适合小额投资。

  5.有足够的试错风险。在市场上投资是需要一定的经验的,在玩上证50ETF的时候,可以用很少的金额来进行投资和试错。低成本的试错,可以让自己快速的积累经验。

  6.投资合法。投资最怕的就是遇见一个不合法的平台,进行非法的交易。而投资上证50ETF期权,是正规合法的渠道,一切的数据都是真实可靠的,不用担心资金被骗。

  7.不爆仓不强平,不用追加保证金,投资的时候可以选择到期行权,也可以提前的行权,这种交易风险有限,收益可以说是无限的。

  8.出入金方便。投资上证50ETF期权,可以通过线上支付宝自动出入金,简单快速方便。而且通过手机APP可以在24小时出入金,随时随地的就能够进行提现。

  9.是国家支持的。50ETF是目前国家大力支持的一种金融产品,投资交易也是非常正规,可以放心的进行投资和交易。

  10.行情紧跟大盘指数,可以随时随地的查看到行情的信息。

 
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